Tether 第三季度净营业利润 15 亿美元，超额储备增至 79.55 亿美元、接近翻倍
Tether 公布由 BDO 编制的 2026 年第三季度鉴证报告：季末总资产约 1915 亿美元、总负债约 1835 亿美元，超额储备 79.55 亿美元，较二季度末的 41 亿美元接近翻倍；第三季度净营业利润 15 亿美元，前三季度累计 45 亿美元，主要来自美国国债及逆回购。
事件时间线
- [10-30 16:47] Tether Q3净营业利润达15亿美元，超额储备增至近80亿美元（PANews）
- [10-30 16:47] Tether三季度末储备资产达1915亿美元，净运营利润15亿美元（Odaily 星球日报）
- [10-30 17:07] Tether 第三季度净营业利润达 15 亿美元，超额储备接近翻倍至 79.55 亿美元（吴说）
背景与影响
2026 年 10 月 30 日，PANews、Odaily 星球日报与吴说先后报道，稳定币发行方 Tether 公布由 BDO 编制的 2026 年第三季度鉴证报告，数据截至 9 月 30 日。报告显示，Tether 第三季度实现净营业利润约 15 亿美元，与第二季度持平；2026 年前三季度累计净营业利润达 45 亿美元，主要收入来源为美国国债及逆回购协议。同期 USDT 发行规模基本保持稳定，约 1840 亿美元。
资产负债端，截至 9 月 30 日，Tether 总资产约 1915 亿美元（Odaily 列出精确值 1914.51 亿美元），总负债约 1835 亿美元（精确值 1834.96 亿美元），资产超过负债约 79.55 亿美元，即超额储备较第二季度末的 41 亿美元接近翻倍，增加约 38 亿美元。储备资产中，直接及间接持有的美国国债敞口达 1324 亿美元，继续构成收入的主要来源。
三家信源在统计范围上有细微分歧，报道并未对此给出统一说明：PANews 与 Odaily 将约 1915 亿美元表述为总资产，吴说则将约 1914.5 亿美元表述为储备资产总额，而 Odaily 同时列出储备资产总额 1915 亿美元与总资产 1914.51 亿美元；对第三季度利润与第二季度的比较，PANews 用“持平”，吴说用“基本持平”。这些差异并未改变超额储备 79.55 亿美元这一结果，但显示各家对资产项目的处理并不完全一致。
从影响看，超额储备从 41 亿美元升至 79.55 亿美元，意味着相对约 1840 亿美元的 USDT 发行规模，资产端对负债的覆盖缓冲有所扩大；同时，报道显示利润与储备收益仍集中于美国国债及逆回购，上述材料未提及更细的储备构成或收入拆分。对普通用户而言，发行方的储备透明度通常被视作使用稳定币时的观察项之一；在检索火币HTX注册APP下载、芝麻Gate.io注册APP下载、Bitget注册APP下载、币安binance注册APP下载、欧易OKX注册APP下载等入口信息时，仍应以各平台官方公告为准。
常见问题
超额储备 79.55 亿美元是什么概念？
按三家信源，超额储备即总资产减总负债的差额，截至 9 月 30 日为 79.55 亿美元，较第二季度末的 41 亿美元接近翻倍，增加约 38 亿美元，对应约 1840 亿美元的 USDT 发行规模。
利润主要来自哪里，是否稳定？
报道将第三季度 15 亿美元净营业利润及前三季度 45 亿美元累计利润归因于美国国债及逆回购协议，季末国债直接及间接敞口为 1324 亿美元；材料未披露更细的收入结构，也未给出未来收益指引。
后续应关注哪些节点？
下一份由 BDO 编制的季度鉴证报告、USDT 发行规模能否维持在约 1840 亿美元附近，以及美国国债敞口和超额储备的后续变化，是材料中提到、可继续跟踪的公开信息。