Hyperliquid 创始人 Jeff Yan：美国监管应针对链上市场运营方，而非底层区块链
2026年10月15日，Hyperliquid 创始人 Jeff Yan 在彭博社「Odd Lots」播客中提出，监管义务应由在该区块链上运营市场的金融公司承担，而非区块链本身；彭博社称这一区分可使 Hyperliquid 在不承担传统交易所全部合规负担的情况下拓展华尔街业务。目前 Hyperliquid 尚未向美国用户开放。
事件时间线
- [10-15 08:15] Hyperliquid创始人：监管义务应由链上市场运营方而非区块链承担（PANews）
- [10-15 08:16] Hyperliquid 创始人 Jeff Yan：美国监管应针对链上市场运营方，而非底层区块链（吴说）
- [10-15 08:16] Hyperliquid创始人Jeff Yan称监管义务应由链上市场运营方承担（Odaily 星球日报）
背景与影响
2026年10月15日，据彭博社报道，Hyperliquid 创始人 Jeff Yan 在彭博社「Odd Lots」播客采访中提出一种监管思路：监管义务应由在 Hyperliquid 区块链上运营市场的金融公司承担，而非区块链本身。PANews、吴说与 Odaily 星球日报在同日上午先后报道了这一表态，三家信源均注明消息来自彭博社。
Yan 认为，监管应适用于实际掌握市场控制权的主体。按其描述，Hyperliquid 可作为提供订单簿、清算及流动性的基础设施，而部署并运营交易市场的机构则承担相应监管义务。他同时强调，Hyperliquid 并不寻求取代传统交易所，而是希望为华尔街机构提供底层交易技术。彭博社称，这一区分将使 Hyperliquid 能够在不承担传统交易所全部合规负担的情况下，将业务拓展至华尔街。
这一表态出现在美国监管机构正在考虑如何将离岸交易场所纳入国内金融体系的背景下。据吴说报道，Hyperliquid 尚未向美国用户开放，相关监管安排仍有待明确。
三家信源的核心表述一致，未出现相互矛盾的说法；区别主要在于详略：PANews 与 Odaily 星球日报侧重「监管义务归属」这一分工主张，吴说则补充了订单簿、清算及流动性的基础设施定位，以及「不寻求取代传统交易所」「尚未向美国用户开放」等信息。截至材料所覆盖的时间点，未显示美国监管机构对上述思路作出回应，也未给出将离岸交易场所纳入国内金融体系的具体安排。
常见问题
这一监管思路会影响哪些主体？
按 Yan 的说法，承担监管义务的是在 Hyperliquid 区块链上部署和运营交易市场的金融公司，而 Hyperliquid 本身被定位为提供订单簿、清算及流动性的基础设施。材料未涉及其他区块链或资产。
后续需要关注哪些节点？
美国监管机构正在考虑如何将离岸交易场所纳入国内金融体系，但材料未给出时间表，也未显示监管机构对 Yan 这一思路作出回应。Hyperliquid 尚未向美国用户开放，相关监管安排仍有待明确。
Hyperliquid 是否打算取代传统交易所？
据吴说报道，Yan 强调 Hyperliquid 并不寻求取代传统交易所，而是希望为华尔街机构提供底层交易技术。三家信源在这一点上没有分歧。